Nexus Mutual C’est quoi ?
La DeFi a résolu le problème de la banque sans banque. Elle n’avait pas encore résolu le problème de l’assurance sans assureur. C’est exactement ce que Nexus Mutual a construit. Nexus Mutual est une mutuelle discrétionnaire on-chain. Pas une compagnie d’assurance classique. Pas un protocole de couverture automatisé.
Une mutuelle au sens littéral du terme. Les membres mettent en commun du capital. Ils achètent des couvertures contre des risques on-chain et du monde réel. Ensuite ils souscrivent ces risques en stakant du NXM. Ils décident des sinistres et des changements de protocole via la gouvernance. Chaque membre est à la fois assuré potentiel, souscripteur, et décideur. C’est un modèle radicalement différent de l’assurance traditionnelle.
Pourquoi Nexus Mutual existe
La DeFi a créé une nouvelle classe de risques sans précédent. Les exploits de smart contracts, les pannes de protocoles, les attaques oracles autant de pertes qui ne sont couvertes par aucune assurance traditionnelle.
Nexus Mutual a été fondé pour combler ce vide. Depuis son lancement, il est devenu le protocole de référence pour la couverture de risques crypto on-chain. Son modèle a depuis évolué. Il couvre aujourd’hui des risques du monde réel via le Real World Insurance Vault un produit distinct avec ses propres contrats et sa propre gouvernance.
Sommaire de l’article
1. Overview : Ce que la Mutuelle est réellement. Comment fonctionne l’adhésion. Ce qui a été indemnisé depuis le lancement.
2. Cover Products : Quels risques peuvent être couverts. Quels produits de couverture sont disponibles. Sous quelle formulation contractuelle chaque produit est vendu.
3. Le protocole Les mécaniques fondamentales : couverture, staking, capacité, tarification, le capital pool et le token NXM.
4. Real World Insurance Vault : Un produit distinct avec ses propres smart contracts et sa propre gouvernance. L’extension de Nexus Mutual vers les risques du monde réel.
5. Conclusion
Overview Qu’est-ce que Nexus Mutual ?
Une mutuelle décentralisée pas une assurance
Nexus Mutual est une alternative décentralisée à l’assurance qui permet aux membres de se rejoindre et de partager les risques. La couverture de Nexus Mutual n’est pas un contrat d’assurance. La couverture est fournie sur une base discrétionnaire les membres ont le dernier mot sur les sinistres payés.
C’est une distinction fondamentale. Nexus Mutual est une mutuelle discrétionnaire : un fonds mutuel qui fournit une couverture discrétionnaire un produit similaire à l’assurance, mais impliquant uniquement une discrétion, pas une obligation légale de payer en cas de perte matérielle.
Comment fonctionne la mutuelle
Le protocole Nexus Mutual est construit sur Ethereum. Il fournit l’infrastructure permettant aux membres d’acheter des couvertures, de souscrire des risques, d’évaluer les sinistres et de construire des entreprises de gestion des risques.
Les membres mettent en commun du capital, achètent des couvertures contre des risques on-chain et du monde réel, souscrivent ces risques en stakant du NXM, et décident des sinistres et des changements de protocole via la gouvernance.
L’adhésion Ce que ça signifie concrètement
Le DAO Nexus Mutual opère comme une mutuelle discrétionnaire où les personnes sont obligées de devenir membres avant de pouvoir interagir avec le protocole ou contribuer au DAO. L’adhésion coûte 0,0020 ETH et est requise pour quiconque rejoint la mutuelle.
Une fois membre, les avantages sont multiples. Les membres peuvent : acheter des produits de couverture discrétionnaires, partager les risques avec d’autres membres, contribuer des fonds à la Mutuelle et détenir des tokens NXM, staker du NXM, souscrire des risques et gagner des récompenses, évaluer des sinistres et gagner des récompenses, contribuer au DAO Nexus Mutual.
Les deux équipes qui soutiennent le protocole
La Fondation existe pour maintenir le protocole et l’interface utilisateur de Nexus Mutual, promouvoir le développement produit, et soutenir les membres potentiels et existants. Toute personne qui complète le processus d’adhésion devient un membre du DAO Nexus Mutual. La mission du DAO est claire : fournir une protection on-chain contre les risques crypto et au-delà.
La gouvernance Les membres décident
Nexus Mutual est une mutuelle discrétionnaire on-chain gouvernée par ses membres. La Mutuelle utilise un modèle de gouvernance optimiste où le Conseil Consultatif (Advisory Board) crée une proposition et fixe le résultat par défaut.
Le Conseil Consultatif est composé de cinq experts apportant leur expertise dans trois domaines : sécurité des smart contracts et blockchain, assurance et mutuelles, droit, réglementation, gouvernance d’entreprise et gestion. Chaque membre qui rejoint Nexus Mutual dispose d’un pouvoir de vote égal à un vote plus la somme totale de ses tokens NXM.
Cover Products Ce qui peut être couvert : Le principe fondamental
Les membres achètent une couverture contre un risque spécifique, pour un montant choisi et une période déterminée. La couverture est discrétionnaire : en cas de perte, le Comité des Sinistres évalue votre demande selon la formulation de la couverture. Chaque listing sur lequel vous pouvez acheter une couverture appartient à un produit. Le produit définit la formulation de la couverture, la période de grâce, et ce qui constitue une preuve de perte.
Les formulations de couverture Le document de référence
La formulation de couverture est le document contre lequel un sinistre est évalué. Elle définit ce qui est couvert, ce qui est exclu, quelles preuves sont requises, et combien de temps après une perte une demande de sinistre peut être déposée. Lisez la formulation du produit que vous détenez avant d’acheter et avant de faire une demande. Nexus Mutual propose aujourd’hui beaucoup de produits de couverture distincts notamment :
Les couvertures de protocoles et smart contracts :
Single Protocol Cover, Multi Protocol Cover, Native Protocol Cover, Non EVM Protocol Cover couvertures contre les exploits de smart contracts sur différentes architectures blockchain. Couvertures de rendement et de liquidité :
Baseline Yield Cover, Leveraged Liquidation Cover, Vault Cover, Follow On Cover couvertures contre les pertes de rendement et les liquidations forcées. Les couvertures de fonds et de portefeuilles :
Fund Portfolio Cover, Generalized Fund Portfolio Cover couvertures pour les fonds crypto et leurs portefeuilles d’actifs.
Couvertures spécialisées :
ETH Slashing Umbrella contre le slashing des validateurs ETH. Sherlock Bug Bounty Cover couverture des programmes de bug bounty. Crypto Cover couverture crypto générale. Nexus Mutual Cover couverture des membres de la mutuelle elle-même. OpenCover Transaction couverture des transactions on-chain. The Retail Mutual couverture des petites entreprises indépendantes au Royaume-Uni. Kidnap & Ransom Cover couverture contre l’enlèvement et la rançon.
Les nouveaux produits de couverture
Les membres disposant d’une expertise en tarification et en risques peuvent développer de nouveaux produits et lancer un staking pool pour les souscrire. Si le protocole que vous souhaitez couvrir n’est pas listé : contactez l’équipe.
Les risques du monde réel L’expansion de Nexus Mutual
Le protocole Nexus Mutual fournit une infrastructure permettant aux membres de construire des entreprises de gestion des risques.
The Retail Mutual Cover
Nexus Mutual a annoncé un partenariat stratégique avec InShare, spécialiste du transfert de risques alternatif. InShare travaille avec Nexus Mutual pour couvrir plus de 5 000 petits propriétaires d’entreprises indépendantes au Royaume-Uni.
Avec ce partenariat, Nexus Mutual est devenu le premier protocole à utiliser du capital on-chain pour couvrir les pertes excédentaires d’une mutuelle discrétionnaire traditionnelle. Les risques couverts incluent : incendie, vol et dommages accidentels pour les petites entreprises britanniques.
Cover Re Deal — Novembre 2023
Un accord combiné investissement et rétrocession de 15 millions de dollars a été voté par les membres via gouvernance on-chain. À travers le Cover Re Deal, le capital de la Mutuelle est utilisé pour souscrire des risques du monde réel générant des primes d’investissement et de rétrocession. La première phase de l’investissement est entrée en vigueur en mai 2024 sur Avalanche.
Les produits de couverture du monde réel en développement :
Le protocole peut accueillir de futurs produits incluant : couverture des administrateurs et dirigeants, couverture des erreurs et omissions, couverture de la cyber-responsabilité, dérivés météorologiques, couverture contre les incendies de forêt.
Nexus Mutual : qu’est-ce que le Real World Insurance Vault ?
Le Real World Insurance Vault, ou RWI Vault, est un produit distinct de l’écosystème Nexus Mutual. Il possède ses propres contrats et sa propre gouvernance.
Le RWI Vault permet à des investisseurs sophistiqués de générer un rendement avec des USDC déposés dans le Vault. Il fonctionne séparément du protocole principal Nexus Mutual.
Comment fonctionne le RWI Vault ?
Le RWI Vault est déployé sur Ethereum et utilise une infrastructure basée sur le standard ERC-7540. Les investisseurs déposent des USDC dans le Vault.En échange, ils reçoivent des tokens RWIV représentant leur participation dans le Vault. La valeur de ces tokens évolue avec les rendements générés.
Les rendements proviennent de capitaux et de réserves utilisés pour soutenir des contrats d’assurance réglementés. Le Vault établit ainsi un lien entre blockchain et assurance traditionnelle.
Quel rendement peut générer le RWI Vault ?
Le rendement du RWI Vault repose sur deux composantes principales. La première correspond au Baseline Yield, qui représente le rendement de base. Ce rendement est accumulé automatiquement au fil du temps. Il bénéficie également d’une couverture fournie par Nexus Mutual.
La seconde composante correspond à d’éventuels bonus liés à la durée de blocage des dépôts. Ces bonus permettent de participer aux rendements supplémentaires générés par l’activité d’assurance sous-jacente.
Quelle est la durée d’investissement ?
Le RWI Vault est conçu comme un investissement de long terme. Les investisseurs doivent donc envisager une période d’engagement d’environ 18 à 24 mois. Cette durée correspond notamment aux délais nécessaires pour que les flux financiers liés aux produits d’assurance apparaissent. Le produit n’est donc pas conçu pour une stratégie de court terme.
Qui peut utiliser le RWI Vault ?
Les interactions directes avec le Vault sont réservées aux investisseurs sophistiqués approuvés. Un processus d’approbation est donc nécessaire pour certaines interactions avec le produit.
Le token RWIV peut toutefois être transféré librement sur la blockchain. Il peut également être utilisé dans d’autres applications financières on-chain.
Quel est le lien avec Nexus Mutual ?
Le RWI Vault reste juridiquement et opérationnellement distinct du protocole Nexus Mutual. Il possède ses propres contrats et sa propre gouvernance. La couverture, le staking et les demandes d’indemnisation du protocole Nexus Mutual ne participent pas directement au fonctionnement du Vault. Le token NXM n’est également pas utilisé dans le RWI Vault.
Plusieurs liens existent néanmoins entre les deux structures. Le Vault est notamment accessible depuis l’application Nexus Mutual. Nexus Mutual fournit également une couverture protégeant le rendement fixe du RWI Vault. Le Mutual participe aussi aux rendements excédentaires grâce à un mécanisme de partage des bénéfices.
Quel est le rôle du Vault Operator ?
Les opérations du RWI Vault sont coordonnées par le Vault Operator, ou VO. Son rôle consiste à coordonner les différents participants du Vault.
Il assure notamment le lien entre les investisseurs, les partenaires d’assurance et Nexus Mutual. Il joue donc un rôle central dans le fonctionnement opérationnel du produit.
Que faut-il retenir du RWI Vault ?
Le RWI Vault propose une exposition à des rendements provenant d’activités d’assurance réglementées. Il fonctionne séparément du protocole Nexus Mutual. Son rendement combine un rendement de base et d’éventuels rendements supplémentaires. Le produit cible principalement des investisseurs sophistiqués recherchant une stratégie de long terme. Le RWI Vault constitue ainsi un produit distinct, avec ses propres contrats et sa propre gouvernance. Il combine une infrastructure blockchain avec une activité d’assurance du monde réel.
Conclusion
Nexus Mutual développe une approche originale de la couverture des risques dans l’écosystème crypto. Son modèle cherche à rapprocher assurance et infrastructure décentralisée. Le Real World Insurance Vault s’inscrit dans cette évolution, mais reste un produit distinct. Il possède ses propres contrats, mécanismes et gouvernance. Le Vault offre une exposition à des rendements liés à des activités d’assurance réglementées. Cette proposition peut donc intéresser certains investisseurs sophistiqués recherchant des sources alternatives de rendement.
Cependant, le produit implique également une perspective d’investissement relativement longue. Son fonctionnement dépend aussi de plusieurs acteurs et mécanismes spécifiques à l’assurance. Le RWI Vault ne doit donc pas être assimilé à une simple stratégie DeFi. Il représente plutôt une passerelle entre finance décentralisée et assurance traditionnelle. Cette approche ouvre des possibilités intéressantes, tout en nécessitant une compréhension précise du fonctionnement et des risques associés.