Lido est un protocole de staking liquide destinée principalement à Ethereum, mais également compatible avec d’autres blockchains fonctionnant selon le mécanisme de Proof-of-Stake (PoS), comme Solana, Polygon ou Polkadot.

La plateforme permet aux utilisateurs de mettre leurs crypto-actifs en staking sans avoir à gérer eux-mêmes l’infrastructure technique nécessaire au fonctionnement des validateurs. Pour Ethereum, cela signifie entre autres qu’il n’est pas indispensable de disposer des 32 ETH requis pour lancer son propre validateur. Lido rend ainsi le staking accessible à un plus grand nombre d’investisseurs, y compris ceux qui disposent d’un capital plus limité.

En déposant leurs actifs sur Lido, les utilisateurs perçoivent des récompenses de staking qui sont représentées par des tokens dérivés. Ces derniers sont conçus pour refléter la valeur des actifs déposés selon un ratio de référence de 1:1. Par exemple, lorsqu’un utilisateur stake des ETH via Lido, il reçoit en contrepartie des Lido Staked Ether (stETH). Ces tokens représentent les ETH mis en staking et permettent à leur détenteur de conserver une certaine liquidité tout en bénéficiant des récompenses générées par le staking.

Les origines du projet Lido DAO (LDO)

Le protocole Lido a vu le jour en décembre 2020, grâce à une équipe composée de développeurs et d’entrepreneurs spécialisés dans l’univers des cryptomonnaies. Parmi les principaux fondateurs figurent notamment Konstantin Lomashuk, Vasily Shapovalov et Jordan Fish, plus connu sous le pseudonyme de Cobie.

La création de Lido répondait à un besoin bien précis : rendre le staking sur Ethereum plus simple et plus accessible. À cette période, Ethereum était engagé dans une importante transition vers un nouveau mécanisme de consensus basé sur la Proof-of-Stake. Le lancement de la Beacon Chain constituait alors une étape majeure de cette évolution, tandis que le terme Ethereum 2.0 était utilisé pour désigner l’ensemble du processus qui allait progressivement conduire à The Merge.

Les fondateurs de Lido ont rapidement identifié plusieurs obstacles techniques et financiers qui limitaient la participation des utilisateurs au staking. La gestion de l’infrastructure nécessaire, ainsi que les exigences en matière de capital, rendaient notamment cette pratique difficilement accessible au plus grand nombre.

C’est dans ce contexte que Lido a été lancé afin de simplifier l’accès au staking, tout en permettant aux utilisateurs de conserver davantage de flexibilité sur leurs actifs. Le projet a également bénéficié du soutien de plusieurs investisseurs et acteurs reconnus de l’écosystème crypto, parmi lesquels Semantic Ventures et ParaFi Capital.

Comment fonctionne Lido ?

À l’heure où j’écris cet article, Ethereum 2.0 est d’ores et déjà une blockchain à preuve d’enjeu (PoS). Le mining n’est plus possible sur le protocole Ethereum et son infrastructure de sécurité commence à s’appuyer sur les participants du réseau et leurs tokens ETH. Il faut désormais mettre en jeu 32 ETH pour devenir un nœud validateur et approuver des transactions.

Les ambitions d’Ethereum sont grandes, mais leur mise en œuvre implique des règles strictes. Les validateurs ne peuvent miser que des multiples de 32 ETH, des compétences techniques élevées sont nécessaires pour mettre en place un nœud validateur. De plus, le système de pénalités en cas d’absence du validateur n’est pas toujours évident à gérer.

Lido vise à résoudre ces problèmes en offrant des services de staking simplifiés. Les personnes qui misent leur ETH avec Lido reçoivent l’équivalent en tokens liquides (échangeables sur le marché) sous la forme de Staked Ethereum (stETH). Par exemple, si vous mettez en jeu 20 ETH avec Lido, vous recevez 20 stETH en retour. En émettant ce jeton ERC-20, Lido résout tous les problèmes d’inaccessibilité au staking Ethereum 2.0 pour les petits portefeuilles.

Lido s’est concentré sur Ethereum au départ, mais ils se sont étendus à d’autres blockchains. Lido a lancé le staking sur Terra en mars 2021 et le staking sur Solana en septembre 2021. Comme pour Ethereum, le staking d’actifs natifs sur Solana par exemple, permit de recevoir un jeton dérivé, le stSOL. A ce jour, le protocole permet de staker des tokens ETH, SOL, MATIC, DOT et KSM.

Comprendre les opérateurs de nœuds du réseau

Entrons maintenant dans la partie technique, tout en gardant une explication aussi simple que possible. Lido s’appuie sur un réseau d’opérateurs de nœuds sélectionnés pour leur fiabilité. Ces opérateurs participent à la validation des transactions sur Ethereum. Pour bien comprendre leur rôle, il faut connaître le fonctionnement de la Proof-of-Stake et des validateurs Ethereum.

Lido travaille avec des opérateurs reconnus au sein de l’écosystème crypto. Leur mission consiste à contribuer à la sécurité et aux performances du réseau. La communauté participe à leur sélection selon plusieurs critères stricts. Ces critères concernent notamment leur fiabilité, leur expérience et leurs compétences techniques.

En échange de leur travail, les opérateurs reçoivent une partie des revenus générés par le staking. Cette rémunération les encourage à maintenir de bonnes performances. Toutefois, devenir opérateur de nœud Lido n’est pas accessible à tous les utilisateurs. Il faut notamment être sélectionné par la communauté.

Il faut également disposer d’un minimum de 32 ETH pour devenir validateur Ethereum. En juin 2024, ce montant représentait plus de 100 000 €. Une telle exigence financière constitue donc une barrière importante pour la majorité des investisseurs. C’est précisément sur cette difficulté que le staking liquide de Lido apporte une réponse.

Qui sont les fondateurs de Lido (LDO) ?

Parmi les fondateurs de Lido figure Jordan Fish, également connu sous le pseudonyme de Cobie. Il est un investisseur Ethereum de longue date et coanime notamment le podcast UpOnly. Cobie est également une personnalité bien connue de la communauté crypto sur Twitter. Kasper Rasmussen fait également partie des personnes ayant participé à la création du projet Lido. Il occupe notamment les fonctions de Directeur Marketing chez Ethfinex et de CMO chez Lido. Auparavant, il avait également occupé le poste de CMO chez P2P.

L’écosystème Lido compte également plusieurs investisseurs et acteurs importants du secteur crypto. Parmi eux figurent Semantic VC, ParaFi Capital, Libertus Capital et Terra. On retrouve également Bitscale Capital, StakeFish, StakingFacilities, Chorus, P2P Capital et KR1.Plusieurs personnalités reconnues du secteur ont également investi dans le projet. On peut notamment citer Stani Kulechov d’Aave et Banteg de Yearn.D’autres investisseurs comprennent Will Harborne de DeversiFi et Julien Bouteloup de Stake Capital. Enfin, Kain Warwick de Synthetix fait également partie des investisseurs associés au projet.

Lido et le stETH continueront-ils d’exister après The Merge ?

Oui, le stETH continue d’avoir la même fonction principale après The Merge. Il représente une forme liquide et non verrouillée du staking Ethereum et des récompenses associées. Le stETH permet donc aux utilisateurs de conserver une exposition au staking tout en gardant une certaine liquidité. Le token conserve également une place importante dans l’écosystème DeFi, grâce à ses nombreuses intégrations.

Son fonctionnement reste globalement similaire, tout en bénéficiant des évolutions du réseau Ethereum. Le passage de la Proof-of-Work à la Proof-of-Stake permet également d’intégrer de nouvelles sources de récompenses. De son côté, le token LDO continue d’être utilisé pour participer au fonctionnement et à la gouvernance de la DAO Lido.

Quel est le site officiel de Lido (LDO) ?

Pour découvrir le projet, sa documentation et son fonctionnement, consultez directement le site officiel de Lido. Site officiel de Lido