{"id":1252,"date":"2026-11-01T08:57:20","date_gmt":"2026-11-01T08:57:20","guid":{"rendered":"https:\/\/blokulture.com\/?p=1252"},"modified":"2026-11-01T08:57:22","modified_gmt":"2026-11-01T08:57:22","slug":"booster-son-rendement-avec-le-looping-de-stablecoins","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blokulture.com\/index.php\/2026\/11\/01\/booster-son-rendement-avec-le-looping-de-stablecoins\/","title":{"rendered":"Booster son rendement avec le looping de stablecoins"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"537\" src=\"https:\/\/blokulture.com\/wp-content\/uploads\/2026\/11\/loopind-stable-1024x537.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-1255\" srcset=\"https:\/\/blokulture.com\/wp-content\/uploads\/2026\/11\/loopind-stable-1024x537.jpg 1024w, https:\/\/blokulture.com\/wp-content\/uploads\/2026\/11\/loopind-stable-300x157.jpg 300w, https:\/\/blokulture.com\/wp-content\/uploads\/2026\/11\/loopind-stable-766x402.jpg 766w, https:\/\/blokulture.com\/wp-content\/uploads\/2026\/11\/loopind-stable.jpg 1424w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Introduction<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Imaginez un stablecoin qui rapporte 7 % par an. Maintenant, imaginez en tirer 10 % avec le m\u00eame capital de d\u00e9part. C\u2019est la promesse du <strong>looping de stablecoins<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le principe est simple. Vous d\u00e9posez un stablecoin \u00e0 rendement comme collat\u00e9ral. Ensuite vous empruntez un autre stablecoin contre ce d\u00e9p\u00f4t. Vous convertissez cet emprunt en plus de collat\u00e9ral, puis vous red\u00e9posez. Le cycle se r\u00e9p\u00e8te.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un exemple chiffr\u00e9 aide \u00e0 comprendre. Prenez 10 000 $ plac\u00e9s \u00e0 7 %, avec une dette \u00e0 4 %. Un levier 2x rapporte 1 000 $ nets, soit 10 % sur votre capital.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mais ces trois points de rendement suppl\u00e9mentaires ne viennent pas d\u2019une nouvelle source. Ils viennent de la dette.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le levier amplifie aussi les pertes. Un petit depeg ou une hausse des taux d\u2019emprunt peut suffire \u00e0 renverser le calcul.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les \u00e9pisodes de 2025 l\u2019ont rappel\u00e9. En septembre, le rendement de sUSDe est pass\u00e9 sous le co\u00fbt d\u2019emprunt. Des boucles construites sur des PT Pendle se sont alors d\u00e9boucl\u00e9es en cascade. Le 10 octobre, environ 19 milliards de dollars de positions \u00e0 levier ont \u00e9t\u00e9 liquid\u00e9s en quelques heures.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Heureusement, des outils automatisent d\u00e9sormais la boucle en une seule transaction. Ils r\u00e9duisent les erreurs d\u2019ex\u00e9cution. Ils ne changent pas pour autant l\u2019\u00e9conomie de la position. Un levier 4x reste un levier 4x, qu\u2019il soit construit en douze transactions ou en une.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cet article explique d\u2019abord ce qu\u2019est le looping, avec un exemple. Il pr\u00e9sente ensuite des plateformes qui simplifient ou automatisent la boucle. Il d\u00e9taille enfin les risques \u00e0 conna\u00eetre avant de se lancer. La conclusion vous donne un test simple pour d\u00e9cider si une boucle vaut le coup.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><br>1. Le looping de stablecoins, c\u2019est quoi ?<\/h3>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Un levier construit par r\u00e9p\u00e9tition<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le <strong>looping<\/strong> est une strat\u00e9gie de <strong>pr\u00eat avec effet de levier<\/strong>. Elle augmente votre exposition \u00e0 un actif en empruntant \u00e0 r\u00e9p\u00e9tition contre votre collat\u00e9ral.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le cycle tient en quatre actions :<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li>D\u00e9poser un <strong>collat\u00e9ral<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n<li>Emprunter un autre actif contre ce d\u00e9p\u00f4t.<\/li>\n\n\n\n<li>Convertir l\u2019emprunt en davantage de collat\u00e9ral.<\/li>\n\n\n\n<li>Red\u00e9poser, puis recommencer.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Chaque tour ajoute \u00e0 la fois des actifs et de la dette. Les tours successifs ajoutent de moins en moins de collat\u00e9ral, car les march\u00e9s de pr\u00eat exigent une <strong>sur-collat\u00e9ralisation<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Pourquoi cette strat\u00e9gie existe<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un <strong>stablecoin \u00e0 rendement<\/strong> continue de rapporter pendant qu\u2019il garantit un pr\u00eat. Emprunter contre lui cr\u00e9e une jambe de financement. R\u00e9investir l\u2019emprunt cr\u00e9e la boucle.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La strat\u00e9gie devient int\u00e9ressante quand le rendement du collat\u00e9ral d\u00e9passe le <strong>co\u00fbt de la dette<\/strong>. L\u2019\u00e9cart doit aussi compenser les risques ajout\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Un exemple chiffr\u00e9<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Prenez 10 000 $ d\u2019un stablecoin \u00e0 rendement qui rapporte 7 %. La dette, dans un stablecoin corr\u00e9l\u00e9, co\u00fbte 4 %.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sans levier, vous gagnez 700 $ par an. Avec une <strong>boucle 2x<\/strong>, vous d\u00e9tenez 20 000 $ de collat\u00e9ral pour 10 000 $ de dette.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Rendement du collat\u00e9ral : 20 000 $ \u00d7 7 % = 1 400 $<\/li>\n\n\n\n<li>Co\u00fbt de la dette : 10 000 $ \u00d7 4 % = 400 $<\/li>\n\n\n\n<li>Gain net : <strong>1 000 $<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cela repr\u00e9sente 10 % sur vos 10 000 $ de d\u00e9part, contre 7 % sans levier.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ces trois points de plus ne viennent pas d\u2019une nouvelle source de rendement. Vous avez simplement financ\u00e9 une position plus grosse avec de la dette.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Jusqu\u2019o\u00f9 peut-on aller ?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le levier maximal d\u00e9pend du <strong>LTV<\/strong>, le ratio entre dette et collat\u00e9ral. La formule approximative est 1 \/ (1 \u2212 LTV).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Avec un LTV de 80 %, le levier atteint environ <strong>5x<\/strong>. Viser le maximum du march\u00e9 est rarement raisonnable. Mieux vaut partir du risque que vous acceptez, puis remonter vers un LTV cible.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c0 5x, 10 000 $ donnent 50 000 $ de collat\u00e9ral pour 40 000 $ de dette. Le profil de risque n\u2019a plus rien \u00e0 voir avec celui d\u2019un 2x.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Manuel ou en une transaction ?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c0 l\u2019origine, une boucle demandait plusieurs transactions. Chacune co\u00fbtait du gas, du slippage et un risque d\u2019approbation.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aujourd\u2019hui, un <strong>flash loan<\/strong> peut compresser tout le cycle en une seule transaction. L\u2019ex\u00e9cution est plus simple, mais l\u2019\u00e9conomie de la position ne change pas.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">2. Les outils qui simplifient ou automatisent le looping<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Une boucle manuelle demande plusieurs transactions. Chaque \u00e9tape co\u00fbte du gas et du slippage. Des plateformes compressent aujourd\u2019hui le cycle en une seule op\u00e9ration. Voici quatre outils, puis un simulateur pour tester vos positions.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Aave : le march\u00e9 de pr\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Aave<\/strong> permet de d\u00e9poser des cryptos et d\u2019emprunter contre elles. Ce n\u2019est pas un outil d\u2019automatisation. C\u2019est le march\u00e9 sur lequel beaucoup de boucles reposent.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le <strong>health factor<\/strong> se calcule ainsi : valeur du collat\u00e9ral \u00d7 seuil de liquidation, divis\u00e9e par la dette. Sous 1, la position devient liquidable.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Attention : les tableaux de defisim affichent un LTV de 0 % pour l\u2019USDC et l\u2019USDT sur Aave V3. Une boucle de stablecoins doit donc s\u2019appuyer sur l\u2019E-Mode ou sur les Spokes de la V4.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Euler (Multiply) : la boucle automatis\u00e9e<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Euler<\/strong> propose l\u2019interface <strong>Multiply<\/strong>. Elle automatise la r\u00e9p\u00e9tition du cycle de boucle.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sa documentation rappelle une r\u00e8gle simple : plus le levier est \u00e9lev\u00e9, plus un faible mouvement de prix suffit \u00e0 liquider. Elle range aussi le risque de smart contract parmi les risques standards.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Summer.fi : des boucles guid\u00e9es<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Summer.fi<\/strong> veut simplifier l\u2019emprunt et le rendement en DeFi. Les positions restent en self-custody. Le mode <strong>Earn<\/strong> ex\u00e9cute les boucles en une seule transaction. Une glissi\u00e8re permet de r\u00e9gler le niveau de boucle. Le mode <strong>Multiply<\/strong> sert au levier, long ou short.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La plateforme s\u2019appuie sur Aave, Ajna, Maker, Spark et Morpho Blue. Une boucle sUSD\/USDC figure parmi les strat\u00e9gies populaires cit\u00e9es. Des automatisations comme l\u2019auto-sell et le take profit existent aussi.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">DeFi Saver : le suivi et l\u2019automatisation<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>DeFi Saver<\/strong> sert \u00e0 cr\u00e9er, g\u00e9rer et suivre des positions sur des protocoles de pr\u00eat. Il prend en charge Aave, Fluid, Morpho et Maker.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La page \u00ab Discover \u00bb aide \u00e0 rep\u00e9rer des positions boucl\u00e9es. L\u2019outil \u00ab Leverage \u00bb les ouvre ensuite<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Son atout : une gestion automatis\u00e9e du levier et une protection contre la liquidation, en option. Un m\u00e9ta-agr\u00e9gateur compare six agr\u00e9gateurs DEX pour obtenir le meilleur prix de swap. TxSaver prot\u00e8ge les transactions contre le MEV.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Simuler avant de boucler : defisim.xyz<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un outil comme <strong>defisim.xyz<\/strong> sert de <strong>calculateur de prix de liquidation et de health factor<\/strong>. C\u2019est un simulateur communautaire, non officiel et open source.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Collez une adresse : la position se charge depuis les donn\u00e9es publiques. Aucune connexion de wallet, aucune signature. Vous faites glisser les montants ou les prix pour voir o\u00f9 la liquidation se d\u00e9clenche.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il couvre les march\u00e9s Aave V3 et V4. Il affiche aussi le LTV, le seuil de liquidation et la p\u00e9nalit\u00e9 par actif.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un exemple montre l\u2019int\u00e9r\u00eat du test. Dans le Spoke Ethena de la V4, l\u2019outil affiche un LTV de 93 % pour l\u2019USDe (param\u00e8tres au 1er novembre 2026). Le levier th\u00e9orique d\u00e9passe alors 14x. C\u2019est un plafond technique, pas une cible.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019outil se dit exp\u00e9rimental. Ne d\u00e9cidez pas uniquement sur ses r\u00e9sultats. Il ne simule que Aave. Pour les autres plateformes, v\u00e9rifiez la documentation de chacune.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">En un coup d\u2019\u0153il<\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><thead><tr><th>Outil<\/th><th>R\u00f4le<\/th><th>Point fort<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td><strong>Aave<\/strong><\/td><td>March\u00e9 de pr\u00eat<\/td><td>E-Mode, Spokes V4, liquidit\u00e9<\/td><\/tr><tr><td><strong>Euler Multiply<\/strong><\/td><td>Boucle automatis\u00e9e<\/td><td>Cycle r\u00e9p\u00e9t\u00e9 par l\u2019interface<\/td><\/tr><tr><td><strong>Summer.fi<\/strong><\/td><td>Interface Earn et Multiply<\/td><td>Boucle en une transaction<\/td><\/tr><tr><td><strong>DeFi Saver<\/strong><\/td><td>Gestion de positions<\/td><td>Automatisation et protection<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">3. Les risques du looping de stablecoins<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le levier transforme une variation ordinaire en vente forc\u00e9e. Le looping combine aussi les points faibles de plusieurs protocoles. Voici les risques \u00e0 conna\u00eetre, puis les garde-fous.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Liquidation<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La dette grossit avec les int\u00e9r\u00eats, tandis que le prix du collat\u00e9ral bouge. Si le compte franchit le seuil, une partie du collat\u00e9ral est vendue. Le levier r\u00e9duit la distance entre la position et ce seuil.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La p\u00e9nalit\u00e9 de liquidation va g\u00e9n\u00e9ralement de 5 % \u00e0 10 % du montant liquid\u00e9. Un health factor \u00e0 peine sup\u00e9rieur \u00e0 1 reste dangereux : le gas ou un oracle en retard peuvent le faire passer sous 1.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Depeg<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Passer de 1,00 $ \u00e0 0,96 $ ne repr\u00e9sente que 4 %. Une position tr\u00e8s lev\u00e9e a pourtant peu de marge pour l\u2019absorber.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un calcul simple le montre. \u00c0 5x, une baisse de 4 % du collat\u00e9ral efface 20 % de votre capital de d\u00e9part.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Deux stablecoins en dollars ne sont pas identiques. Ils diff\u00e8rent par les droits de rachat, le collat\u00e9ral, la liquidit\u00e9, les oracles et le comportement en crise.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Taux d\u2019emprunt<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les co\u00fbts d\u2019emprunt peuvent bouger plus vite que le rendement du collat\u00e9ral. Un collat\u00e9ral \u00e0 8 % contre une dette \u00e0 4 % laisse 4 points d\u2019\u00e9cart. Si le taux d\u2019emprunt monte \u00e0 10 %, l\u2019\u00e9cart devient n\u00e9gatif. Aucune liquidation n\u2019est n\u00e9cessaire pour perdre de l\u2019argent.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Quand beaucoup d\u2019utilisateurs veulent le m\u00eame actif de dette, l\u2019utilisation monte et le financement co\u00fbte plus cher.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Source du rendement et incitations<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le rendement du collat\u00e9ral n\u2019est pas toujours fixe. Un rendement qui passe de 10 % \u00e0 4 % face \u00e0 une dette \u00e0 6 % devient n\u00e9gatif.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Des r\u00e9compenses temporaires peuvent subventionner un c\u00f4t\u00e9 du trade. Exemple : 5 % natifs plus 6 % d\u2019incitations affichent 11 %, face \u00e0 une dette \u00e0 7 %. Sans les incitations, l\u2019\u00e9cart devient n\u00e9gatif.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les rendements affich\u00e9s de certains PT stablecoins ont atteint environ 27 % pendant des p\u00e9riodes d\u2019incitation. Ce chiffre ne dit rien de leur durabilit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Oracles<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un oracle lent ou inadapt\u00e9 peut fausser le moment de la liquidation. En octobre 2025, les oracles bas\u00e9s sur le taux de rachat ont prot\u00e9g\u00e9 de nombreux loopers de LST. Des flux de prix de march\u00e9 ailleurs ont d\u00e9clench\u00e9 des liquidations. Deux positions identiques peuvent donc conna\u00eetre des sorts oppos\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Liquidit\u00e9 et sortie<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il faut un jour d\u00e9nouer la boucle. Sortir de 5 000 $ est facile, alors que 5 millions de dollars cr\u00e9ent un slippage notable. Dans un march\u00e9 tendu et unilat\u00e9ral, le slippage peut s\u2019\u00e9largir fortement.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Contrats empil\u00e9s<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Une boucle peut d\u00e9pendre d\u2019un protocole de pr\u00eat, d\u2019un \u00e9metteur, d\u2019un oracle, d\u2019un DEX, d\u2019un pont et d\u2019un vault. Chaque d\u00e9pendance ajoute une voie de d\u00e9faillance. L\u2019exploit de Kelp DAO, d\u2019environ 300 millions de dollars en avril 2026, a d\u00e9clench\u00e9 des retraits massifs.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Un risque annexe : la fiscalit\u00e9<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dans de nombreuses juridictions, les swaps, emprunts et liquidations peuvent cr\u00e9er des \u00e9v\u00e9nements imposables. Le looping multiplie les transactions. Faites valider votre cas par un fiscaliste.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Les garde-fous<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Si vous ne pouvez pas surveiller la position, \u00e9vitez les marges serr\u00e9es. <a href=\"https:\/\/www.datawallet.com\/crypto\/leveraged-staking-looping-strategy-explained\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><\/a>Notez quatre chiffres : rendement du collat\u00e9ral, taux d\u2019emprunt, LTV cible et seuil de liquidation. Testez un taux d\u2019emprunt plus \u00e9lev\u00e9 et un mouvement d\u00e9favorable du collat\u00e9ral. Ne visez pas le LTV maximal du march\u00e9. Partez de la perte que vous acceptez. Plafonnez le levier pour r\u00e9sister \u00e0 trois chocs simultan\u00e9s : taux doubl\u00e9, peg d\u00e9cot\u00e9, sortie difficile.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Recalculez la position sans les incitations. Pr\u00e9parez la sortie avant d\u2019entrer : liquidit\u00e9 DEX, d\u00e9lais de rachat, limites de retrait. D\u00e9nouez par tranches, en gardant le health factor au-dessus de.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Conclusion<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le <strong>looping de stablecoins<\/strong> n\u2019est pas une rente. C\u2019est un <strong>levier<\/strong> financ\u00e9 par de la dette.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le rendement suppl\u00e9mentaire ne vient pas d\u2019une nouvelle source. Il vient d\u2019une position plus grosse, financ\u00e9e par l\u2019emprunt.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les outils ont chang\u00e9 l\u2019ex\u00e9cution, pas l\u2019\u00e9conomie. <strong>Aave<\/strong>, <strong>Euler Multiply<\/strong>, <strong>Summer.fi<\/strong> et <strong>DeFi Saver<\/strong> r\u00e9duisent les \u00e9tapes manuelles. Un levier 4x reste un levier 4x, qu\u2019il soit construit en douze transactions ou en une.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les \u00e9pisodes de 2025 rappellent le prix d\u2019une erreur. En septembre, le portage a bascul\u00e9 sur des boucles PT. Le 10 octobre, environ 19 milliards de dollars de positions \u00e0 levier ont \u00e9t\u00e9 liquid\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Trois questions avant de boucler<\/h3>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li>Le rendement d\u00e9passe-t-il le co\u00fbt de la dette, m\u00eame sans incitations ?<\/li>\n\n\n\n<li>La position tient-elle avec un taux d\u2019emprunt plus \u00e9lev\u00e9 et un mouvement d\u00e9favorable du collat\u00e9ral ?<\/li>\n\n\n\n<li>Fait-elle mieux que l\u2019actif d\u00e9tenu sans levier ?<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un 9 % boucl\u00e9 contre 8 % sans levier ne compense probablement pas le risque ajout\u00e9. Un 14 % pourrait le faire, selon le comportement en stress.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le portage facile a disparu. Traitez chaque boucle comme un budget de risque, avant de regarder le rendement affich\u00e9. Simulez votre <strong>health factor<\/strong> avec un outil comme defisim.xyz avant d\u2019engager du capital.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le looping convient \u00e0 ceux qui connaissent leur collat\u00e9ral et savent g\u00e9rer une dette. Il convient mal \u00e0 un capital qui exige un rendement fixe, une liquidit\u00e9 imm\u00e9diate ou aucune exposition \u00e0 la liquidation.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le rendement qui reste apr\u00e8s ces tests est le seul qui compte.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Introduction Imaginez un stablecoin qui rapporte 7 % par an. Maintenant, imaginez en tirer 10 % avec le m\u00eame capital de d\u00e9part. C\u2019est la promesse du looping de stablecoins. Le principe est simple. Vous d\u00e9posez un stablecoin \u00e0 rendement comme collat\u00e9ral. Ensuite vous empruntez un autre stablecoin contre ce d\u00e9p\u00f4t. Vous convertissez cet emprunt en<span class=\"post-excerpt-end\">&hellip;<\/span><\/p>\n<p class=\"more-link\"><a href=\"https:\/\/blokulture.com\/index.php\/2026\/11\/01\/booster-son-rendement-avec-le-looping-de-stablecoins\/\" class=\"themebutton\">Read More<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-1252","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-uncategorized"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v28.8 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Booster son rendement avec le looping de stablecoins - blokulture<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Imaginez un stablecoin qui rapporte 7 % par an. 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